公司 来源：雷达财经 2020-08-04 09:10:03
8月2日下午，华谊兄弟影业公司官微宣布，由其出品的电影《八佰》正式定档于8月21日在全国上映。受此影响，8月3日华谊兄弟开盘一字涨停，报5.25元，封单超27万手。
然而《八佰》早被抵押，今年1月23日，华谊兄弟董事会决议同意以影片《八佰》相关发行合同项下应收账款质押的方式为公司在民生银行人民币7亿元综合授信提供补充担保。
质押背后，华谊兄弟面临巨大的资金压力。
从2009年上市到2017年，华谊兄弟累计盈利48.56亿元。自2018年首亏10.93亿元，加上2019年近40亿元亏损额，华谊兄弟两年几乎亏光上市以来所有盈利。据2020年Q1财报显示，华谊兄弟账上现金及现金等价物余额仅为2.68亿元，经营活动产生的现金流量净额为-3.94亿元，短期借款则高达20.75亿元。
此外，华谊兄弟还遭遇影视创作人才的流失以及旗下众多明星如李冰冰、黄晓明等人的出走。
《八佰》定档，华谊兄弟开盘涨停
8月2日下午，华谊兄弟影业公司官微宣布，由其出品的电影《八佰》正式定档于8月21日在全国上映。
受此影响，8月3日华谊兄弟开盘一字涨停，报5.25元，封单超27万手。
据悉，该片的主要投资方为华谊兄弟(300027.SZ)，联合出品方包括阿里影业(01060.HK)、光线传媒(300251.SZ)、腾讯影业等，是院线复工后的首部华语巨制大片。同时，从制作成本和演员阵容来看，华谊兄弟对《八佰》的投资金额不菲。
公开资料显示，《八佰》筹划准备超过10年，耗时一年半重建了苏州河两岸的场景，拍摄时间将近一年，这种超级体量的投入，也决定了这部影片高昂的成本——网传影片成本8000万美金，超过5亿人民币。
此外，2019年年报显示，《八佰》是华谊兄弟目前存货金额最高的项目;在参演该部影片的演员中，华谊兄弟同样耗费大量心血，影片请来了包括王千源、姜武、张译等在内的7位影帝以及刘晓庆、梁静、姚晨在内的3位影后。
多家院线高管表示，《八佰》此次超预期上映将极大刺激观影市场，考虑到疫情防控的限流因素，乐观预计票房有望冲击15亿元以上。更有券商分析师认为，该片票房预计在20亿元-30亿元。
值得一提的是，该片曾定档2019年7月5日，原计划于去年6月15日作为第22届上海国际电影节开幕影片之一进行放映，后因技术原因取消。同年6月25日晚，电影《八佰》官方微博发声明宣布撤档，声明指出："经片方与各方协商，《八佰》取消原定7月5日公映的安排，暂别暑假档，新档期择日公布。"
账上现金仅剩2.68亿元，王忠军卖香港豪宅救华谊
公开资料显示，2004年，王忠军和王忠磊两兄弟创立了华谊兄弟，2009年，华谊兄弟登陆创业板，成为"中国影视第一股"。其曾经创作了不少的经典作品，例如《手机》、《非诚勿扰》、《风声》、《西游降魔篇》等作品均评价不俗。
但自2014年起，随着华谊兄弟提出"去电影单一化"的战略，转向发展"影视娱乐、品牌授权与实景娱乐、互联网娱乐和产业投资"后，公司便开始走下坡路，在内地电影领域上，华谊兄弟逐渐失语。
2016年华谊出现了上市以来首次业绩的下滑，扣非净利润为-4018万，同比下滑了108.52%。2018年，公司出现自上市以来的首次亏损，亏损额高达10.93亿元。2019年年报显示，华谊兄弟2019实现营收21.86亿元，同比减少43.81%;净利润亏损39.6亿元。
从2009年上市到2017年，华谊兄弟累计盈利48.56亿元。自2018年首亏10.93亿元，加上2019年近40亿元亏损额，华谊兄弟两年几乎亏光上市以来所有盈利。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，上市公司连续三年亏损，深圳证券交易所可以决定暂停其股票上市”的规定，若华谊兄弟2020年度经审计净利润为亏损，深圳证券交易所可能暂停公司股票上市。
除连续两年巨额亏损外，华谊兄弟资金链也明显吃紧。2018年，公司账上现金及现金等价物余额为21.55亿元，但到2019年仅为5.54亿元。受疫情影响，今年一季度，华谊兄弟营收2.29亿元，同比下降61.4%;净亏损1.43亿元，同比下降52.64%，其账上现金及现金等价物余额再次缩水至2.68亿元，经营活动产生的现金流量净额为-3.94亿元，短期借款则高达20.75亿元。
为缓解财务压力，捉襟见肘的华谊兄弟一边"卖卖卖"，一边不断借钱。
2019年8月，华谊兄弟创始人、董事长王忠军曾透露，自己卖掉了一批艺术品，拿回来一些现金解决自己的流动性问题。今年6月5日，据香港媒体报道，王忠军又以2.2亿港元放售其持有的香港中半山富汇豪庭2座高层A、B室相连单位。
此前王忠军甚至坦言："为了公司的安全性，我什么都可以卖掉。"
2020年1月，华谊兄弟旗下全资子公司华谊互娱以人民币 904万元转让其持有的"卖座网"4%的股权，华谊兄弟预计取得收益约人民币 4567.85 万元。
此外，今年4月，华谊兄弟披露了非公开发行A股股票预案，拟向特定对象发行股票，发行对象为阿里影业、腾讯计算机、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达。公告显示，本次发行股票的募集资金总额不超过22.9亿元，扣除发行费用后 将全部用于补充流动资金及偿还借款;7月31日，华谊兄弟又与招商银行达成战略合作协议，招行将向华谊提供不超过人民币 15 亿元的非承诺性综合授信额度。
有业内人士表示，这是通过借新债补旧债来缓解资金压力，避免华谊兄弟被暂停上市。
目前，华谊兄弟董事长王忠军、总经理王忠磊累计质押股份已分别占其持股比例91.67%和99.88%，两大股东处于爆仓的边缘，公司经营状况仍不乐观。
《八佰》早被抵押，公司人才流失严重
尽管《八佰》定档的消息助力华谊兄弟实现股票涨停，但如果说《八佰》是盘活华谊兄弟的"救命稻草"，或许为时过早。
2020年1月23日，华谊兄弟发布公告称，董事会决议同意以影片《八佰》相关发行合同项下应收账款质押的方式为公司在民生银行人民币7亿元综合授信提供补充担保。也就是说，在华谊兄弟股价不断下跌的过程中，华谊兄弟为了能够继续拿到7亿元的银行综合授信而将《八佰》的应收帐款作为补充抵押物。
7月27日上午，华谊兄弟副董事长、CEO王忠磊在出席第23届上海国际电影节"第七届全球电影产业链发展论坛"时表示：从8月份开始一直到年底，几乎涵盖每一个档期，华谊都已经准备好了非常有市场吸引力的电影作品进入到发行部分，这是华谊做的一个计划。另外从下半年开始，华谊又重新恢复生产，要拍摄3～4部为未来的市场来准备的电影。
目前，除管虎导演的战争巨制《八佰》定档外，根据现象级手游改编的电影《侍神令》(原名《阴阳师》)、陆川导演的新片《749 局》、李玉导演的《阳光不是劫匪》、周星驰导演的《美人鱼2》、常远导演的《温暖的抱抱》、贾樟柯导演的《一直游到海水变蓝》(原名《一个村庄的文学》)以及曹保平导演的《涉过愤怒的海》都已杀青进入后期制作阶段。
尽管云集了管虎、陆川、周星驰、贾樟柯等知名导演，但只跟电影圈里固化的一群"老炮"玩，也使华谊兄弟的电影业务呈现疲态。有业内人士称，"这些人的片子需要费用大，投资周期长，甚至是不断复制自己。所以，很难拿到电影圈有爆点的新鲜血液的东西。"
近年来，华谊兄弟还面临着人才流失严重的问题。
4月底，时任华谊兄弟董事、副总经理叶宁提出辞呈，申请辞去公司董事、副总经理职务，同时辞去董事会战略委员会的相应职务，仅保留华影天下董事长一职，而华谊副董事长兼总经理王忠磊将全面负责公司电影业务。
除了影视创作人才上的流失，华谊这十多年来另一大人才流失的重灾区则在明星。近年来，很多华谊的一线明星纷纷选择自立门户，其中就包括周迅、黄晓明、李冰冰等曾经的华谊一哥、一姐们。
有业内人士表示，单纯靠电影《八佰》，华谊很难翻身。华谊要想实现复苏，还有很长的路要走。（文 张钊丹）
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