推广费用大增超3倍 “电热毯第一股”彩虹集团难掩疲态

公司 来源:长江商报 2022-04-25 08:56:20

“电热毯第一股”彩虹集团(003023.sz)年来似乎难掩疲态。

日,彩虹集团披露2021年年报,根据年报2021年实现营收11.44亿元,同比微增7.47%;同期净利润为1.11亿元,同比下滑1.51%;扣非后净利润为1.05亿元,同比微增3.7%。

这种颓势也延续到了2022年。数据显示,彩虹集团今年一季度实现营收2.42亿元,同比下滑15.98%;同期净利润为2507.47万元,同比大幅下滑32.69%;扣非后净利润为2347.37万元,同比下滑36.44%。

对于一季度业绩的下滑,彩虹集团表示:“2022年开局受不利气候条件及疫情反复的影响,一季度公司销售收入、利润出现下滑。”

推广宣传费用大增超3倍

公开资料线显示,彩虹集团1994年在成都成立,公司主要从事电热毯、取暖器具等家用电器产品,电热蚊香片、电热蚊香液等家庭杀虫产品的研制、生产、销售和进出口业务,是我国的“电热毯第一股”。

2016年-2018年间,彩虹集团电热毯销量稳居全国第一,也是我国卫生杀虫用品的知名企业,并于 2020 年12月在深交所主板市场上市。

上市首年彩虹集团就迎来了业绩下滑

2021年第二季度开始,彩虹集团净利润就在持续下滑。2021年二季度-2022年一季度,公司净利润分别为4597万元、558.2万元、2206万元、2507万元,同比分别降低4.01%、13.98%、33.47%、32.69%。

记者注意到,作为国内电热毯龙头股,彩虹集团2021年家用柔取暖产品营收6.96亿元,占比高达60.8%。虽然在电热毯上市占率极高,但似乎有产品较为单一的问题。

公司在2021年年报中称,公司推出了便携充电式发热围脖、电热艾灸盒、水暖毯等产品,继续研发改进天然萃取物为主要成分的植物精油产品,完善驱蚊网,然而,其2021年研发费用仅为3358万元,同比降低3.2%,研发费率仅为2.9%。2022年一季度研发费用726.2万元,研发费率仅为3.04%。

研发费率较低的情况下,彩虹集团的销售费用却在节节攀升。2021年、2022年一季度,公司的营业成本分别达到10.22亿元、2.16亿元,其中,销售费用分别为2.39亿元、6025万元,分别为研发费用的6.03倍、7.3倍,销售费率分别为23.39%、27.78%。

其中,2021年,彩虹集团销售费用构成中,公司宣传推广费高达2865.94万元,同比大增313.61%;网络台费用5770.97万元,同比增长30.62%。

销售费用激增,却似乎收效甚微,公司2021年营收增幅仅为7.47%,显然不成比例,2022年一季度,营收净利润甚至双双下滑。这也直接导致其盈利能力大幅下降,公司2021年毛利率为43.92%,同比降低0.5个百分点。净利率更是降低至10.06%,同比降低3.25个百分点。

不过,2022年一季度,公司毛利率为48.29%,同比增长0.2个百分点,不过净利率10.18%,同比降低3.25个百分点。

销售依赖线下渠道

彩虹集团销售额持续降低,与公司的渠道布局也有着密不可分的关系。

年来,社区团购、到家业务等新零售模式迅猛发展,加之疫情反复,线下实体渠道特别是大型卖场客流严重分流,渠道碎片化趋势在2021年加剧。

虽然根据彩虹集团在年报中自称对社区团购渠道进行全国布局,共开发40多家社区团购客户,并搭建线上生态台、开发抖音用户等,但数据显示,2021年,公司线上销售营收为3.98亿元,同比增长33.26%,占总营收比仅为34.81%。

可以看出,在电商、社区团购等模式火热的今天,彩虹集团仍然十分依赖线下销售,更具体地说,是“经销为主,直销为辅”的销售模式。

据悉,彩虹集团经销商主要包括连锁零售超市、 各区域的地区经销商以及互联网经销商。该渠道主要是将彩虹的产品覆盖至各区、县、乡镇的大量小型超市、便利店、日用杂货店等。虽然与沃尔玛、家乐福、大润发等知名超市的合作,令其市占率较高,但前面也提到,如今大型卖场客流严重分流,这样的模式显然已经无法适用于当下。

2022年一季度,彩虹集团销售商品、提供劳务收到的现金为4.7亿元,同比降低10.67%。这也影响到公司经营现金流净流入为1.36亿元,同比降低23.23%。

此外,由于公司生产销售的家用柔取暖器具集中在第一、四季度销售,而卫生杀虫用品集中在第二、三季度销售,产品的这一销售季节特使公司需要保持大量库存以支持销售,造成公司的库存周转率低于同行业其他企业,并且,其周转率也在持续降低。

2022年一季度,公司存货周转率降低至0.22,较去年同期再降0.47个百分点,存货周转天数增长至416.7天,较去年同期增长133.7天。(记者 汪静)

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