公司 来源：长江商报 2022-06-13 09:17:15
锂电池新能源材料龙头中伟股份(300919.SZ)产业布局再加码。
6月10日晚间，中伟股份抛出新的融资方案，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份，募资不超过66.8亿元。
这是中伟股份自2020年底上市以来筹划的第三次股权融资，前两次，公司所募资金重点用于核心产品三元前驱体扩产。这次，募资的重点在于“加镍”，其目的是保供，相当于此前三元前驱体扩产项目的配套。
中伟股份核心产品为三元前驱体和四氧化三钴，2021年，产品市占率均居行业第一。2021年底，产能为20万吨，公司预计2023年将达到50万吨。
近年来，中伟股份经营业绩持续高速增长。2018年至2021年的四年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)持续倍增。二级市场上，公司目前的股价较其上市发行价上涨约5.42倍。
不过，中伟股份仍然有压力。今年一季度，公司实现的净利润为2.05亿元，同比增长20.43%，增速下滑。
三年三募资持续扩产
锂电行业高景气，行业内企业紧绷着产能扩充的这根弦，即便是行业龙头，也不例外。
中伟股份是当之无愧的锂电材料龙头，公司也在持续扩产。目前，公司正在筹划定增募资。
根据定增预案，中伟股份拟向不超过35名特定投资者发行股票，发行数量不超过6096.67万股，募资不超过66.80亿元。
毫无疑问，高达66.80亿元募资，对中伟股份而言是一次大手笔。
本次募资，主要投向5个项目，除了一个补充流动资金项目外，其余的4个为实体项目。具体为，印尼基地红土镍矿冶炼年产 6 万金吨高冰镍项目、贵州西部基地年产 8 万金吨硫酸镍项目、广西南部基地年产 8 万金吨高冰镍项目、贵州开阳基地年产 20 万吨磷酸铁项目，计划投资分别为42.28亿元、18.30亿元、7.30亿元、23.11亿元，加上20亿元补充流动资金，合计高达110.94亿元。上述项目，拟分别使用募资25亿元、6.50亿元、5.60亿元、9.75亿元，加上补充流动资金20亿元，合计使用募资金额达66.80亿元。
从四个实体项目看，前三个高冰镍、硫酸镍扩产，第四个则为磷酸铁扩产。
为何要大举扩产“镍”?中伟股份在定增预案中称，增强公司三元前驱体主要原材料供应力，保证镍资源供货的效率及稳定性，为公司三元前驱体的扩产提供可持续化的支持。同时，通过一体化项目建设降低生产成本，提升公司在三元前驱体行业的竞争优势。
从中伟股份解释来看，本次的募投项目，主要是为公司三元前驱体扩产进行配套。
中伟股份于2020年12月23日登陆A股市场，当时，其IPO募资14.01亿元。这次募资，用于高性能动力锂离子电池三元正极材料前驱体西部基地项目及补充营运资金。根据最新披露。截至今年4月30日，实体项目实际已经投资8.74亿元，尚需继续投入3.88亿元。公司在上市之前原本计划使用募资4亿元补充流动资金，但募资未达预期，结果仅使用募资1293.22万元补充流动资金。
2021年11月底，中伟股份完成上市之后的首次再融资，成功募资50亿元。本次募资中的35亿元投向广西中伟新能源科技有限公司北部湾产业基地三元项目一期，15亿元用于补充营运资金。实体项目实际已经投入25.37亿元，尚需投入9.63亿元。
北部湾产业基地三元项目计划投资59.90亿元，拟建设 6 个三元前驱体生产车间模块、3 条硫酸镍生产线、2 条硫酸镍(镍溶解)生产线、1 条硫酸钴(氢氧化钴)生产线及公共配套建筑等。项目设计产能包括三元前驱体产能 18 万吨/年，硫酸镍溶液产能 11 万金吨/年(包括镍溶解与 MSP 产线)，硫酸钴溶液 1 万金吨/年。
综上，中伟股份上市三年，三次募资大规模扩产，以此拥抱行业高景气。
净利连续四年倍增
在持续扩产之时，中伟股份的经营业绩也在高速增长。
公开资料显示，中伟股份前身为中伟新材料，曾用名为“贵州中伟正源新材料有限公司”，于2014年9月由中伟集团和陶吴共同出资设立。2019年11月，公司完成股改，启动A股IPO上市进程。
经营业绩方面，2017年，中伟股份实现的营业收入、净利润分别为18.62亿元、0.18亿元。2018年、2019年，公司实现的营业收入分别为30.68亿元、53.11亿元，同比增长幅度为64.82%、73.10%。对应的净利润为0.63亿元、1.80亿元，同比分别增长246.26%、184.83%。
2020年，上市当年，公司实现的营业收入、净利润分别为74.40亿元、4.20亿元，同比增长幅度达40.07%、133.65%。2018年至2020年，公司实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)分别为0.44亿元、1.21亿元、3.47亿元，同比增长274.50%、176.74%、186.09%，与净利润变动趋势基本一致，同比也均为倍增。这说明，公司利润主要来自主营业务。
2021年，中伟股份经营业绩再迎高速增长。其实现的营业收入、净利润、扣非净利润分别为200.72亿元、9.39亿元、7.69亿元，，同比增长幅度达169.81%、123.48%、121.57%。
中伟股份曾在发布年度业绩预告中解释，2021年，受益于新能源行业的高景气发展，电动汽车销量的激增带来动力锂离子电池产业的快速发展及对三元前驱体的需求旺盛，公司三元前驱体和四氧化三钴合计销售量约 17.6 万吨。其称，首发募投项目建成投产，产能持续加速释放，管理提升降本增效，叠加产品、客户结构持续优化，产业一体化比例稳步提高，共同推动公司业绩快速增长。此外，公司收到的政府补助等非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1.6 亿元。
中伟股份称，其在研发方面具有先发优势，建有行业领先的实验室，生产车间自主研发的非标设备占比超过25%。产能规模也是其领先优势。截至2021年底，公司形成约20万吨/年的三元前驱体产能、3万吨/年四氧化三钴产能，生产能力全球领先。
根据ICC鑫椤咨询数据显示，2021年度公司三元前驱体市场占有率提升至26%，四氧化三钴市场占有率24%，均保持行业第一。
毫无疑问，领先的产能规模优势，也是近年来持续扩产的结果。公司预计，到2023年，其前驱体产能将超过50万吨，较2021年底增长1.5倍。
产能优势与客户优势息息相关。中伟股份拥有优质、多元、多层次的客户群，包括LG化学、厦门钨业、特斯拉、当升科技、贝特瑞、L&F、振华新材、天津巴莫、三星SDI等。公司全面进入全球领先锂离子电池产业链，且为头部企业供应链的核心供应商。
值得一提的是，中伟股份正在筹划的定增募投项目中，有一个磷酸铁项目，拟建设 10 条磷酸铁生产线。公司称，推动公司产品多元化战略的发展。
去年12月，中伟股份与开阳县人民政府签署投资协议，拟建年产20万吨磷酸铁及磷酸铁锂材料生产线一体化项目，同时在化工园区范围内配套建设磷矿制磷酸或黄磷、磷酸一铵，另配套矿区及磷矿开采。项目总投资金额约100亿元。
对此，业内人士解读称，包括格林美等竞争对手纷纷进军磷酸铁锂材料产业链，中伟股份大举布局磷酸铁，寻找新的利润增长点，平抑三元前驱体依赖风险。(记者沈右荣)
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