公司 来源：长江商报 2022-06-22 08:15:03
“东数西算”概念股首都在线(300846.SZ)，继续扩大IDC业务规模。
6月21日，首都在线发布公告称，拟通过自有资金或自筹资金收购北京中嘉和信通信技术有限公司(以下简称“中嘉和信”)60%的股权。
在“东数西算”政策背景之下，首都在线确立了以渲染算力和冷数据存储两个云业务为核心，带动IDC底座业务发展，同时加大海外市场的覆盖。
值得一提的是，首都在线2019-2021年营收虽逐年增加，但却出现了增收不增利情况，如果此次收购能够顺利完成，或助其改善目前的盈利困境。
标的增值率达1036.84%
6月21日，首都在线发布公告称，拟不超过1.6亿元通过股权转让方式取得中嘉和信60%股权。本次交易完成后，中嘉和信将成为首都在线的控股子公司，实现并表。
首都在线介绍，通过本次交易，公司的IDC业务与中嘉和信的IDC业务形成规模效应，夯实主营业务的基础底座，降低公司业务的经营成本，提升公司核心竞争力。
公开资料显示，中嘉和信为客户提供数据中心规划建设、数据中心运营、IDC托管、云网互联等智慧运维服务及定制化解决方案，业务覆盖金融机构、银行保险、人工智能、电商零售、交通运输、生产制造、能源化工、地产建安、生活服务等多个行业。
2021年，中嘉和信实现营收8130.79万元，净利润2335.35万元。截止2022年4月30日评估基准日，中嘉和信经审计的账面净资产值为2352.64万元，评估价值为2.67亿元，较净资产账面价值增值2.44亿元，增值率为1036.84%。
对于高溢价，首都在线于公告中解释，中嘉和信的核心管理团队拥有丰富的数据中心服务经验，其运营的项目超过行业平均营利水平，在此背景下，中嘉和信未来有广阔的发展前景和盈利增长空间。
值得一提的是，本次股权转让双方签订了对赌协议，转让方梁军海承诺，2022-2024年中嘉和信净利润不低于2500万元、2900万元和3300万元，或累计实现的净利润总额不低于8700万元。
此外，在2022年4月15日，首都在线完成了对北京中瑞云祥信息科技发展有限公司剩余49%股权的收购。值得一提的是，本次收购对价为1.32亿元。而标的评估基准日净资产为2840.30万元。长江商报记者粗略计算，溢价高达9.48倍。
布局海外营收高增
首都在线是一家覆盖全球的云计算服务解决方案提供商，于2020年6月上市。根据2021年报，其营收主要来自于IDC服务和云服务，主要为游戏、视频、在线教育等行业的客户提供云存储和运算。
上市以来，首都在线的净利润表现并不佳。2020-2021年，其净利润为0.48亿元、0.24亿元，同比减少30.19%、49.32%。2022年一季度，首都在线净利润亏损1602.67万元，同比大幅下滑827.07%。
对于亏损原因，首都在线表示，固定资产折旧费显著增长，公司前瞻性地投资仍处于快速迭代升级阶段，业绩释放需要时间，毛利率较上年同期略降，导致净利润下滑。
不过，处于高速增长阶段的首都在线，2019-2021年营收规模不断增长，分别为7.39亿元、10.09亿元、12.20亿元，同比增长22.54%、36.46%、21.00%。
随着营业收入稳健增长，首都在线的现金回收能力不断增强。wind数据显示，2019-2021年，首都在线经营活动现金流量净额分别为1.04亿元、1.27亿元、1.77亿元，持续增长。
业内人士表示，基于首都在线不断增加的现金回收力，加上此次收购带来的IDC服务的规模效应，将在一定程度上摊薄固定资产折旧等影响净利润的因素，在巩固IDC服务方面的优势地位的同时，其盈利能力也将有所改善。
值得一提的是，首都在线确立了以渲染算力和冷数据存储两个云业务为核心，带动IDC底座业务发展，同时加大海外市场的覆盖。
2021年首都在线继续投资全球云平台节点布局及网络区域覆盖，节点数量及单节点规模均有所提升，2021年期末资产总额15.65亿，较上期末增加47.83%。
此外，2021年报显示，公司游戏、电商等行业客户的出海业务增长迅速，公司海外营收2.71亿元，占总营收的比重为22%，同比增加37.04%。(见习记者潘瑞冬)
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