公司 来源：长江商报 2022-07-11 08:45:55
全球锂业巨头天齐锂业(002466.SZ)终于让市场松了一口气。
7月7日晚间，天齐锂业发布H股公开发行价格的公告，确定最终价格为每股 82 港元。这意味着，本次H股IPO，天齐锂业将募集到资金134亿港元(约合人民币114.46亿元)，这将成为港股年内最大规模IPO。
依托长达10余年的全球收购，蒋卫平追逐“锂”想之梦而行，终于成长为全球锂业巨头之一。然而，疯狂收购也让天齐锂业背上了沉重的债务包袱。2020年底，公司资产负债率一度高达82%。2021年初，一笔高达159亿元定增募资计划告吹，让市场为天齐锂业捏了一把汗。
现在来看，蒋卫平豪赌H股上市终于成功，募资超过百亿，将大幅缓解公司财务压力。
长江商报记者发现，本次港股IPO，天齐锂业吸引了知名资本追捧，A股公司德方纳米将出资近12亿港元认购。
市场人士称，天齐锂业手握全球最大的锂矿泰利森，在锂业高景气之下，具有较强的市场竞争力。
7家基石投资者热捧IPO
蒋卫平豪赌H股上市成功了。
今年1月28日，天齐锂业向港交所递交上市申请，并进行了预披露。6月16日，天齐锂业通过上市聆讯。6 月 30 日，公司在香港刊登并派发境外上市外资股(H 股)招股说明书。
招股书显示，天齐锂业本次全球发售 H 股总数约为1.64亿股，发行价格区间初步确定为 69港元至 82港元。预计于 7 月 13 日在香港联交所挂牌并开始上市交易。
7月7日晚间，天齐锂业发布公告称，确定发行价格为每股 82 港元。以此计算，本次港股IPO，天齐锂业将募资134.58亿港元，创下今年以来港股市场最大的IPO。发行价82港元，天齐锂业也将以顶格定价发行。
本次发行得到了资本追捧。天齐锂业已与中创新航、中国太保投资管理(香港)有限公司、LG化学、太平洋资产管理、德方纳米、四川能投(香港)控股、金山(香港)国际矿业等7名基石投资者(基石投资者是在公司港股IPO时，承诺以IPO价格认购一定数量的股份，在A股通常称为战略投资者)订立基石投资协议。
作为基石投资者，德方纳米最为积极。6月27日，德方纳米就公告称，拟使用自有资金不超过1.6亿美元，作为基石投资者参与认购天齐锂业港股首次公开发行的股份。最终，德方纳米出资11.78亿港元认购。
本次的基石投资者中创新航是一家专业从事锂离子动力电池及相关集成产品研制、生产、销售的高科技企业，因其与宁德时代打专利官司而备受市场关注。
今年3月，中创新航也向港交所递交了招股书，拟募资15亿美元，用于新建和扩建多个动力电池和储能系统的产业基地项目。2021年，国内动力电池装机量累计154.5GWh，中创新航装机量为9.05GWh，仅次于宁德时代及比亚迪，位居国内行业第三。
此外，LG原本与天齐锂业存在业务合作关系。天齐锂业曾公告称，全资子公司成都天齐锂业有限公司与LG化学签署了氢氧化锂长期供货合同，约定自2023年1月1日起至2026年12月31日，由成都天齐向LG化学销售单水氢氧化锂，销售单价按照双方约定的定价机制执行。
中国太保投资管理(香港)是太平洋资产管理控股子公司。太平洋资产管理曾参加过2020年、2022年宁德时代的两次定增，表明其对锂业市场较为看好。
金山(香港)国际矿业是A股紫金矿业全资子公司，紫金矿业是中国最大的黄金生产企业和第二大矿产铜生产企业， 在资源布局方面较为活跃。
市场分析人士称，德方纳米等基石投资者入股天齐锂业较为积极，主要原因是天齐锂业手握全球知名锂业子公司泰利森，泰利森拥有世界上正在运营的生产规模和储量规模最大、锂矿品位最高、生产成本最低的硬岩型锂辉石矿——格林布什锂辉石矿。
资料显示，泰利森格林布什锂辉石矿的锂精矿产能为162万吨/年。在建的化学级锂精矿三期扩产项目预计于2025年建造完工，该项目完全建成并投产以后，泰利森的锂精矿产能有望达到210万吨/年。此外，格林布什的尾矿再处理工厂(TRP)已于2022年年初完工，目前正在调试，完成调试后预计每年可新增约28万吨锂辉石精矿。
业绩高增加募资完成危机解除
天齐锂业港股IPO成功，顶格定价发行，募资超百亿，这将使得公司的财务危机警报解除。
在蒋卫平的推动下，天齐锂业一度激进扩张。
2012年，蒋卫平赌上全部身家，耗资40亿元抢在美国行业巨头前收购锂矿石巨头泰利森，当时，天齐锂业总资产只有15.69亿元。
2016年，天齐锂业耗资40.66亿美元收购SQM23.77%股权，并在2018年完成交易。这也是一次蛇吞象式收购，2017年底，天齐锂业总资产为178.40亿元。
两次海外豪购，天齐锂业晋升为全球锂业三巨头之一，其控制了全球最大硬岩锂矿，成为全球最大盐湖的第二大股东。
豪赌式收购让天齐锂业背上了沉重的压力。
2019年，天齐锂业实现营业收入48.41亿元，同比下降22.48%，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为-59.83亿元，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为-62.19亿元。这是天齐锂业上市以来最大规模亏损，也是自2014年以来的首次亏损。其中，对SQM的投资减值损失约为53.10亿元。
2020年，天齐锂业实现营业收入32.39亿元，同比下降33.08%，净利润、扣非净利润分别为-18.34亿元、-12.94亿元。其中，SQM业绩下滑，导致投资收益下降。
此外，巨额财务费用也是天齐锂业业绩下滑的重要因素。2019年、2020年，公司财务费用分别为20.45亿元、18.20亿元。
巨额财务费用源于巨额债务，而这差点让天齐锂业危机爆发。
2019年，公司配股募资29.32亿元，天齐集团向天齐锂业提供总额不超过10亿元借款。2020年，天齐锂业向中信银行申请新增综合授信不超过1亿美元(或等值人民币)。
百般筹资未达预期，35亿美元银团贷款中18.84亿美元到期前夕，澳大利亚上市公司IGO充当了白衣骑士，出资14亿美元认缴天齐锂业子公司新增的注册资本，银团贷款也答应展期。这些，只是暂时性缓解了危机，但危机并未真正解除。
本次港股IPO，天齐锂业成功募资114.46亿元，这对于公司而言意义非凡。
天齐锂业表示，H股发行融资，有利于公司优化资本结构、降低杠杆率和财务风险，降低财务费用、增强盈利能力、适当补充现金流。同时，受益于下游市场的快速发展，公司产品需求旺盛，H股发行融资有利于公司抓住行业机遇、进一步发展核心业务，对公司产能扩张计划起到重要支撑作用。
2021年及今年一季度，受益于锂价高位运行，天齐锂业相继盈利20.79亿元、33.28亿元，同比增长幅度为213.37%、1442.65%。
截至今年3月底，天齐锂业的债务规模有较大幅度减少，但长期债务仍然达173.89亿元。
毫无疑问，本次IPO募资完成，天齐锂业的财务危机警报将彻底解除。(记者 沈右荣)
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