实控人输血!长鸿高科拟定增募资不超12亿元 转产子公司贡献过半

公司 来源:长江商报 2022-09-07 08:26:13

大规模投建的长鸿高科(605008.SH)迎来实控人输血。

8月31日,长鸿高科披露定增预案,公司拟通过定增募资不超过12亿元,这笔资金全部用于还债及补充流动资金。

本次定增的对象只有一个,那就是长鸿高科的实际控制人陶春风。

年来,长鸿高科积极推进60万吨/年全生物降解热塑塑料产业园PBAT/PBS/PBT灵活柔生产项目,一期投资25亿元。

长鸿高科主要从事热塑体的研发、生产和销售,公司称,热塑体行业市场空间广阔,发展潜力巨大。

今年上半年,长鸿高科实现了营业收入、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)双增。其中,一个重要因素,就是全资子公司转入生产经营期限。

二级市场上,四个月以来,长鸿高科的股价翻了一倍。

转产子公司贡献过半净利

复杂的经营环境下,长鸿高科仍然实现了久违的高速增长。

根据半年报,今年上半年,长鸿高科实现营业收入14.24亿元,较去年同期的7.75亿元增加6.49亿元,同比增长幅度为83.66%。公司实现的净利润1.33亿元,与去年同期的0.84亿元相比,增加0.49亿元,增长幅度为59.34%。扣除非经常损益的净利润(简称扣非净利润)为1.16亿元,较去年同期的0.80亿元增长44.93%。

这样的业绩,在长鸿高科看来,十分不易。

公司在半年报中表示,今年上半年,全球宏观经济形势依旧复杂,全球疫情仍未得到有效控制。地缘政治冲突导致能源价格大幅飙升,进一步加剧通胀压力,各类大宗商品价格处于高位波动,全球经济复苏趋势放缓。同时,国内疫情反复,也给产品需求端、供给端带来一定压力,对企业生产经营构成挑战。公司积极应对外部环境变化,紧抓下游市场机会,提升生产经营效率,对公司产品结构进行了一系列的优化。

具体为,由于需求侧受到多重因素影响表现欠佳,导致成本传导不畅,且年来,国内新增SBS产能的释放以及市场需求趋于饱和,传统SBS产品同质化竞争激烈,毛利率有降低的趋势,在公司的四大类产品中SBS产品的毛利率也是最低的。在这种情况下,公司逐步压缩SBS产品量,增加SEBS、SEPS等毛利率高的产品。在调整产品结构的同时,长鸿高科积极开展新产品研发,逐步拓宽产品的应用领域及市场。公司开发出一些提升下游产品应用能,替代高价或进口产品的独特牌号。公司新研发的ES产品216/217系列,具有优异的抗压缩变形能力、极佳的弹和良好的流动,在提升EVA发泡鞋底抗压缩变形能、回弹能和提升软弹触感方面具有优异的表现,适用于开发高弹和具有良好触感的软弹中底和鞋垫等发泡制品,已经可以实现对高端鞋材所需EVA材料的替代。同时,由于ES系列产品具有优异的耐老化能、透光能和机械强度,未来在光伏胶膜、胶粘剂等领域具有广阔的应用前景。

上述措施对改善经营能起到一定作用,不过,今年上半年的经营业绩大幅增长,主要靠的是子公司浙江长鸿生物材料有限公司(简称长鸿生物)。

长鸿生物是长鸿高科年产60万吨PBAT项目的承建主体。今年上半年,一期首次12万吨/年项目已建成并投入生产,长鸿生物转入生产经营期。刚刚转入生产经营期,其贡献的净利润为0.71亿元,占公司净利润的53.43%,超过一半。

2020年8月,长鸿高科通过IPO登陆A股市场,2019年至2021年,上市前后三年,公司实现的营业收入分别为11.57亿元、12.97亿元、17.33亿元,同比增长13.39%、12.09%、33.61%。对应的净利润为2.15亿元、3.02亿元、1.85亿元,同比变动18.77%、40.18%、-38.67%。

如果对比同期的中期业绩,毫无疑问,今年上半年,也是长鸿高科营业收入和净利润增速最快的。

SEBS加氢技术行业领先

长鸿高科经营业绩逆势增长,与其技术及过硬的产品有关。

据披露,长鸿高科深耕TPES领域,专注于苯乙烯类热塑体(TPES)的研发、生产和销售。公司坚持自主研发,不断提高TPES全系列产品的研发能力,在氢化TPES,即SEBS和SEPS技术上取得了丰硕成果。

TPES作为新材料产业“十三五”规划的重点产品,是高分子材料科学与工程理论和应用中的一个重大突破。它兼具橡胶和热塑塑料的双重能和宽广特,在常温下显示橡胶高弹,高温下又能塑化成型,充分满足了低能耗加工、可重复加工的要求,解决了传统橡胶高污染难于回收再利用的问题,是替代传统橡胶作为解决橡胶工业“黑色污染”和“难回收”的重要举措。

长鸿高科称,中国TPES市场集中度较高,目前仍呈现出“寡头垄断”的竞争格局。公司作为TPES产品的重要供应商之一,当前产能位于全国第三,华东第一,在该细分领域具有一定的影响力。

公司表示,公司已在TPES领域具备了较强的技术研发优势,其中SEBS加氢技术更是达到同行业先进水,同时也是国内第一批具备SEPS研发能力并具备产业化能力的企业。

基于市场前景广阔,长鸿高科大举扩产。2020年IPO,公司募资用于2万吨/年氢化苯乙烯-异戊二烯-苯乙烯热塑体(SEPS)技改项,以及25万吨/年溶液丁苯橡胶扩能改造项目二期。

目前,长鸿高科正全力推进60万吨/年全生物降解热塑塑料产业园PBAT/PBS/PBT灵活柔生产项目建设。项目一期,30万吨全生物降解热塑塑料总投资为25亿元。

大规模投建,势必影响长鸿高科的现金流。截至今年6月底,长鸿高科账面货资金5.09亿元,对应的短期借款7.44亿元、一年内到期的非流动负债为0.61亿元、长期借款6.74亿元,长短期借款合计约为14.18亿元。对比发现,公司存在较大的偿债压力。

恰逢此时,长鸿高科筹划定增。根据最新披露的定增预案,公司拟向实际控制人陶春风发行股份,募资不超过12亿元。其中,5亿元用于还债、7亿元用于补充流动资金。

本次定增完成后,陶春风对长鸿高科的持股比例将上升至66.24%,控制权进一步加固。于长鸿高科而言,其资本结构将大幅改善。(记者沈右荣)

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